中国广义货币供应量达到300万亿历史时刻，什么概念？有何影响？

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首发2024-03-2521:33·熊猫贝贝小可爱

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这是熊猫贝贝的第2310篇原创文章

（3月15日）傍晚，央行公布了截至2月末的金融数据。

2月末，央行口径统计，中国的广义货币(M2)余额299.56万亿元，同比增长8.7%。

中国的货币供应量，二月份的时候广义货币M2就是299.56万亿元，现在此时此刻应该已经达到了惊人的300万亿。

图片来源：央行官网

中国M2无限接近300万亿元，毫无疑问这是一个历史性时刻，也是标志性事件。

同样的，这样的货币总量表现，也激发很多人思考和激烈讨论，其中热度最高，也是非常具有代表性的一个核心问题就是：

300万亿的M2，对应的钱，在哪里了？

当然，这个历史性时刻发生的标志性事件，也被很多利益关联的自媒体，用来当作炒作什么中国国内大通胀即将到来的绝佳素材，可惜，没弄出多大动静和水花来。

很现实，货币越来越多，是否就能意味着通胀加剧？

既然通胀加剧，为什么现在的CPI这么低？

理论的东西，说的再好听，在现实和压力面前，也是没有什么说服力的。

但是，中国M2突破300万亿这个事情，还真的不是小事，很有必要拿出来和大家，深入的聊一聊。

这篇文章，就将基于对中国国内广义货币供应量M2增长的详细梳理，结合M2突破300万亿规模的这个最新动向以及中美货币供应的逻辑对比，深入挖掘中国M2突破300万亿这一标志性事件的意义和可能影响，并对后续中国国内经济的几个可能走向变化，进行一次有深度，有态度，有依有据的专题分析和讨论研究。

关注动向，把握本质，看清主线，研判趋势，指导行动。

本文已反复自查合规，不碰红线，语言平和公允，不带价值导向。

内容有依有据，分析理性客观。

硬核内容，错过不再。

以微见著，洞察先机，把握趋势，指导决策。

PS：

文章略长，内容的阅读需要一定的时间和耐心，并且需要进行思考。内容不求讨好所有读者，写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。（如果这篇文章在其它资讯平台被看到，不用怀疑，就是抄袭搬运，厚颜无耻）

图片来源：头条图库

1中国广义货币供应量达到300万亿历史时刻，意味着什么？

2024年3月，央行发布了2024年2月的社融和金融统计数据。根据报告显示，截至2024年2月末我国的M2余额为299.56万亿元，同比上涨8.7%。

一月末的M2是297.63万亿元，也就是说一个月涨了1万多亿，这意味着下次公布金融统计数据时中国的M2大概率会进入“300万亿”时代。

图片来源：见图

当下的中国，很多人都在等着M2突破300万亿元这一历史性时刻。

或许不用等到央行公布，这个数字已经在悄然无声之际，就得到了突破？

人民币总量的增速，确实加速明显：

2000年末M2仅13万亿元，2013年3月达到100万亿元，新增87万亿元，花费12年时间；

2020年1月突破200万亿元，新增100万亿元，花费7年时间；2024年2月接近300万亿元，新增100万亿元，花费4年时间，速度明显加快。

实际上，之前不少机构预测去年年底可达成这一“伟业”，不过还是推迟了两个月，勉强达标。

所以，央行“放水”从来不会缺席，只会迟到。

300万亿元是什么概念？

与美欧日做对比：

中国M2总量是美国的两倍，接近美国、欧元区和日本的总和。

美国150万亿人民币，欧元区120万亿元人民币，日本60万亿元人民币，合计330万亿元人民币，与中国300万亿元人民币相当。

不过，几个经济体的M2口径还是有些差异。

美国M2不包括10万美元以上的企业存款，如果减去非金融企业的存款，中国M2大概是美国的1.4倍，也是一个惊人的数据（美式放水主要是由美联储扩表推动M1增长）。

如果M2跟GDP对比就更加明显：

根据美联储的最新数据显示截至2024年1月美国的M2余额为20.8万亿美元，若按照7.2的汇率换算差不多149.76万亿元人民币左右。

中国的M2达到了美国的2倍以上。

图片来源：网络

一般来说货币总量与经济体规模是一一对应的，GDP越高需要用来作为交换媒介的货币越多，所以观察各国M2余额多寡还要注意他们的名义GDP总量，于是我们可以将M2除以GDP总量得出每创造1元财富所需要的货币量。

中国:2023年名义GDP为126.06万亿元，最新M2为299.56万亿元，M2/GDP=2.38

美国:2023年名义GDP为27.37万亿美元，最新M2为20.8万亿美元，M2/GDP=0.76

考虑经济总量后可以发现中国的单位货币供给量已经是美国的3.13倍了。

M2是广义货币的缩写，在国内几乎涵盖了所有货币形式，包括流通中的现金、活期存款、定期存款、大额存单等。一年增加20多万亿元的货币总量，不能说不多。

而这样的增量速度，放眼全球，也真的是“遥遥领先”，没有争议了。

需要承认的是2022年3月以来中美两国确实实施了截然相反的货币政策。

美国不断加息缩表，联邦基金利率直接从0加到了5.5%，紧缩的货币政策体现在了M2上，如一年前美国的M2超过了21万亿美元，现在只有20.8万亿美元了。

相反，中国的货币政策相对宽松，多次降准降息，利用“以我为主”的货币政策为实体经济提供发展动力。